PKO BP wprowadził kredyt na POLSTR. Czekać z wnioskiem, czy brać na WIBOR teraz?

• Korekta: konwersja kredytów spłacanych na WIBOR na następcę nie będzie automatyczna i nie nastąpi na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów. Komitet Stabilności Finansowej (czerwiec 2026) uznał, że długi, uporządkowany okres wygaszania WIBOR-u wystarczy sam w sobie, bez odgórnego mechanizmu spreadu korygującego.
• Zamiast tego projekt ustawy (Ministerstwo Finansów, nr UC132, w konsultacjach od czerwca 2026) przewiduje, że bank ma 9 miesięcy na zaoferowanie każdemu kredytobiorcy na WIBOR wyboru między stałą stopą a zmiennym oprocentowaniem na nowym wskaźniku, bez podwyższenia marży - a odrzucenie oferty oznacza po prostu pozostanie na WIBOR-ze.
• Notowania WIBOR i POLSTR odświeżone na dzień 10 września 2026.

Dlaczego niższy wskaźnik nie musi oznaczać tańszego kredytu?

To najważniejsze zastrzeżenie w całej tej historii. Oprocentowanie kredytu to zawsze wskaźnik plus marża banku - ta zasada się nie zmienia. Niższa wartość POLSTR-u nic nie daje, jeśli bank przy nowym produkcie ustali wyższą marżę niż wcześniej stosował przy WIBOR-ze dla porównywalnego profilu klienta. Analitycy rynkowi komentujący start oferty PKO BP wprost zwracali uwagę, że dopóki bank nie pokaże pełnych warunków swoich ofert - w tym właśnie marży i reprezentatywnego przykładu RRSO - nie da się jednoznacznie ocenić, czy nowy kredyt faktycznie wyjdzie taniej niż porównywalny kredyt na WIBOR.

Innymi słowy: sam fakt, że wskaźnik POLSTR jest dziś liczbowo niższy od WIBOR-u, to dopiero połowa równania. Drugą połową jest marża - a ją bank ustala sam, niezależnie od tego, jaki wskaźnik stoi obok niej w umowie.

Historia się powtarza? Precedens z 2023 roku

To nie pierwsza taka sytuacja na polskim rynku. W 2023 roku ING Bank Śląski jako pierwszy wprowadził kredyty hipoteczne oparte na wskaźniku WIRON, ówczesnym kandydacie na następcę WIBOR-u. Efekt: kredyty na WIRON w tym banku miały wyższe spready (marże) niż porównywalne produkty konkurencji oparte wciąż na WIBOR-ze. Bycie pierwszym bankiem z nowym wskaźnikiem samo w sobie nie przełożyło się wtedy na korzyść dla klienta.

To nie znaczy, że oferta PKO BP z POLSTR-em powtórzy ten scenariusz - ale pokazuje, że "nowy, niższy wskaźnik" i "tańszy kredyt" to dwa różne stwierdzenia, które warto sprawdzać osobno, a nie zakładać automatycznie na podstawie samej nazwy produktu.

Jak POLSTR zachowuje się, gdy NBP zmienia stopy procentowe?

Ponieważ POLSTR jest wskaźnikiem wstecznym - liczonym z uśrednienia stawek overnight z minionego miesiąca - reaguje na decyzje Rady Polityki Pieniężnej z pewnym opóźnieniem względem WIBOR-u, który jako wskaźnik "do przodu" wycenia oczekiwania rynku niemal od razu po komunikacie RPP.

Przesuń tabelę w bok, aby zobaczyć wszystkie kolumny

Znaczenie praktyczne: w cyklu obniżek stóp - a taki cykl trwa w Polsce od zejścia z historycznego szczytu 6,75% do obecnych 3,75% - kredyt na WIBOR-ze zwykle szybciej odda klientowi korzyść z każdej kolejnej obniżki niż kredyt na POLSTR-ze. W cyklu podwyżek relacja się odwraca. Żaden z wariantów nie jest uniwersalnie lepszy - to kwestia tego, w jakiej fazie cyklu stóp ktoś zaciąga kredyt, nie kwestia "nowszy więc lepszy".

Co z moim obecnym kredytem na WIBOR?

Nic. Reforma na razie zmienia ofertę dla nowych kredytów, nie umowy już podpisane. Harmonogram regulacyjny wygląda następująco:

• Od początku 2027 roku banki mają przestać zawierać nowe umowy oparte na WIBOR i WIBID.
• 31 grudnia 2036 roku to planowany ostatni dzień opracowywania i publikacji kluczowych terminów fixingu WIBOR i WIBID (1M, 3M, 6M) - potem nastąpi uporządkowane wygaszenie.
• Konwersja istniejących umów z WIBOR-u nie będzie automatyczna i nie nastąpi na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów. Komitet Stabilności Finansowej uznał, że sam długi okres wygaszania WIBOR-u wystarczy - w zamian projekt ustawy (nr UC132) daje bankowi 9 miesięcy na zaoferowanie klientowi wyboru między stałą stopą a zmiennym oprocentowaniem na nowym wskaźniku, bez podwyższenia marży; odrzucenie oferty oznacza pozostanie na WIBOR-ze.

Warto dodać: średni okres spłaty kredytu hipotecznego w Polsce skrócił się w ostatnich latach do około 9 lat, głównie za sprawą popularności nadpłat. Oznacza to, że większość dzisiejszych kredytobiorców spłaci swój kredyt, zanim konwersja portfela WIBOR-owego będzie miała dla nich jakiekolwiek praktyczne znaczenie. To dobry argument, żeby nie panikować i nie szukać sposobu na "przejście" na POLSTR na siłę - samo się rozliczy albo wygaśnie wcześniej niż WIBOR.

Brać kredyt teraz, czy czekać na ofertę na POLSTR? Trzy pytania do banku

Odpowiedź zależy od tego, w jakiej sytuacji jest dana osoba, ale w większości przypadków czekanie bezterminowo nie ma uzasadnienia - WIBOR jest wciąż oferowany, a same widełki procentowe różnicy między wskaźnikami są zbyt małe, żeby przeważyć nad utraconym czasem (na przykład wzrostem ceny nieruchomości albo przedłużeniem najmu). Zamiast czekać, warto o trzy rzeczy zapytać bank wprost, niezależnie od tego, czy oferuje WIBOR, czy POLSTR:

• Jaka jest oferowana marża na tle marż, jakie ten sam bank stosował ostatnio przy kredytach na WIBOR dla porównywalnego profilu klienta?
• Czy dostępna jest opcja oprocentowania okresowo stałego - w okresie stałym wskaźnik referencyjny w ogóle nie ma znaczenia, więc dyskusja WIBOR kontra POLSTR jej nie dotyczy.
• Jak wygląda RRSO na reprezentatywnym przykładzie tej konkretnej oferty, i jak wypada na tle innych ofert - w tym wciąż dostępnych ofert na WIBOR w innych bankach?

Kto powinien się tym tematem zainteresować bardziej niż inni: osoby, które biorą kredyt w najbliższych tygodniach i mają wybór między kilkoma bankami - warto zapytać o oba warianty tam, gdzie są dostępne. Dla osób, które spłacają kredyt na WIBOR z lat 2022-2023 i zastanawiają się, czy coś zmienić już teraz, realną drogą pozostaje nie czekanie na konwersję wskaźnika za 10 lat, tylko sprawdzenie, ile realnie dają zaoszczędzić refinansowanie kredytu do innego banku już dziś, przy obecnym poziomie stóp.

Najczęstsze błędne przekonania

• "Niższy wskaźnik to niższa rata." Nie zawsze - o ostatecznym oprocentowaniu decyduje wskaźnik plus marża, a marżę bank ustala niezależnie.
• "Mój obecny kredyt na WIBOR zaraz się zmieni." Nie zaraz - konwersja portfela istniejących umów jest rozłożona w czasie do 2036 roku i ma być neutralna dla raty dzięki spreadowi korygującemu.
• "Trzeba poczekać z wnioskiem, aż wszystkie banki przejdą na POLSTR." WIBOR pozostaje dostępny co najmniej do końca 2026 roku, a różnica liczbowa między wskaźnikami jest zbyt mała, żeby uzasadniać odkładanie decyzji o miesiące.
• "POLSTR zawsze będzie tańszy, bo tak było w sierpniu." Zachowanie POLSTR-u zależy od kierunku zmian stóp NBP - w okresie obniżek WIBOR reaguje szybciej na korzyść kredytobiorcy.

Przemysław Karaś

Ekspert kredytowy, KDFhipo

Ponad 20 lat w bankowości i pośrednictwie kredytowym. Doświadczenie zdobywał w ING i Noble Banku oraz w firmach doradczych Tax Care, Expander i Money Expert.

Poznaj zespół KDFhipo