POLSTR a WIBOR: czym się różnią, ile wynoszą i co to zmienia w racie kredytu

Co dokładnie zmienił PKO BP 3 września 2026?

PKO Bank Polski i PKO Bank Hipoteczny jako pierwsze banki w Polsce wprowadziły do oferty kredyt hipoteczny oprocentowany w oparciu o POLSTR 1M stopa składana zamiast dotychczasowego WIBOR-u. To pierwszy realny krok reformy wskaźników referencyjnych, o której mówi się od kilku lat, a nie kolejna zapowiedź. Zmiana dotyczy wyłącznie nowych kredytów - osoby, które mają już kredyt oparty na WIBOR, niczego nie muszą podpisywać ani zmieniać.

Które banki oferują już kredyt hipoteczny na POLSTR i od kiedy?

PKO BP nie jest już sam. Od września do początku listopada do nowego wskaźnika przechodzą kolejne banki, a do końca roku zrobią to wszystkie, bo od 1 stycznia 2027 nowych umów na WIBOR nie będzie się już zawierać.

Przesuń tabelę w bok, aby zobaczyć wszystkie kolumny

Stan na 5 listopada 2026. Daty wdrożeń mogą się przesuwać, więc przed złożeniem wniosku sprawdź, na jakim wskaźniku bank liczy ofertę w danym dniu.

Czym jest POLSTR i czym różni się od WIBOR?

POLSTR (Polish Short Term Rate) to wskaźnik referencyjny administrowany przez GPW Benchmark, publikowany od czerwca 2025 roku. Kluczowa różnica względem WIBOR-u leży w sposobie liczenia:

Przesuń tabelę w bok, aby zobaczyć wszystkie kolumny

Czym jest POLSTR 1M Stopa Składana i dlaczego rata zmienia się co miesiąc?

Sam POLSTR to stawka jednodniowa, czyli cena, po jakiej banki pożyczają sobie pieniądze na jedną noc. Do kredytu hipotecznego to za mało, bo bank nie rozlicza Twoich odsetek dzień po dniu. Dlatego w umowach używa się wersji "składanej": GPW Benchmark bierze wszystkie dzienne wartości POLSTR z poprzedniego miesiąca, przemnaża je przez siebie (stąd nazwa "stopa składana") i przelicza na skalę roku. Wartość z piątku liczy się za trzy dni, bo obowiązuje przez weekend. Wynik to POLSTR 1M Stopa Składana - i to właśnie on stoi w umowach banków, które już przeszły na nowy wskaźnik, na przykład PKO BP, ING, Millennium czy Pekao.

Przy WIBOR 3M bank aktualizuje oprocentowanie raz na kwartał, przy WIBOR 6M raz na pół roku. Przy POLSTR 1M robi to co miesiąc, więc Twoja rata też zmienia się co miesiąc. Przy stabilnych stopach NBP te zmiany są niewielkie, ale rata nie stoi w miejscu przez kwartał.

Dla Ciebie wynikają z tego dwie rzeczy. Plus: oprocentowanie na dany miesiąc jest znane z góry, na jego początku. Minus: to obraz przeszłości, więc na decyzję Rady Polityki Pieniężnej rata reaguje z opóźnieniem mniej więcej miesiąca (więcej w sekcji o zmianach stóp NBP).

W praktyce: WIBOR wycenia, czego banki się spodziewają, POLSTR pokazuje, co faktycznie działo się na rynku pieniężnym. To zgodne z międzynarodowym kierunkiem reformy wskaźników referencyjnych - odchodzeniem od stawek opartych na deklaracjach na rzecz stawek opartych na rzeczywistych transakcjach. Wcześniej rolę następcy WIBOR-u przypisywano innemu wskaźnikowi, WIRON-owi (część czytelników może go kojarzyć z 2023 roku) - w toku prac zdecydowano jednak o wyborze POLSTR-u jako rozwiązania lepiej dopasowanego do polskiego rynku.

Ile wynosi dziś POLSTR i ile wynosi WIBOR?

Aktualna różnica między wskaźnikami (data notowań w nagłówku tabeli) wygląda tak:

Ten rozstęp nie jest przypadkiem jednego dnia - kilka miesięcy wcześniej, na początku maja 2026, POLSTR 1M notował 3,45% wobec WIBOR-u 3M na poziomie 3,84%, czyli różnicę rzędu 0,25-0,4 punktu procentowego. Wygląda to na stabilny wzorzec, a nie chwilowe zaburzenie rynku.

Ile wynosi POLSTR 1M Stopa Składana i gdzie sprawdzić aktualną wartość?

Przesuń tabelę w bok, aby zobaczyć wszystkie kolumny

Aktualną wartość POLSTR i indeksów składanych publikuje codziennie GPW Benchmark, administrator obu wskaźników. Uwaga na pułapkę: na stronie administratora jest i sam POLSTR (stawka jednodniowa), i POLSTR 1M Stopa Składana. Do porównania z Twoim kredytem liczy się ta druga. Jeśli chcesz sprawdzić, co zmiana oprocentowania o kilka dziesiątych punktu robi z Twoją ratą, podstaw obie wartości plus marżę w naszym kalkulatorze wzrostu raty kredytu hipotecznego albo policz to ręcznie według metody z naszego poradnika jak obliczyć kredyt hipoteczny samemu. Gotowe raty dla kwot od 300 tys. do 1 mln zł, osobno dla WIBOR i POLSTR, zestawia tabela rat kredytu hipotecznego.

Dlaczego niższy wskaźnik nie musi oznaczać tańszego kredytu?

To najważniejsze zastrzeżenie w całej tej historii. Oprocentowanie kredytu to zawsze wskaźnik plus marża banku - ta zasada się nie zmienia. Niższa wartość POLSTR-u nic nie daje, jeśli bank przy nowym produkcie ustali wyższą marżę niż wcześniej stosował przy WIBOR-ze dla porównywalnego profilu klienta.

Na starcie oferty PKO BP nie znaliśmy marży. Teraz już ją znamy: we wrześniowym zestawieniu Bankier.pl bank podał dla modelowej rodziny marżę 1,75% dla stałych klientów i 1,85% dla pozostałych, przy POLSTR 1M na poziomie 3,55% (dane z 4 września). Autorzy zestawienia zauważyli, że PKO BP przy przejściu na POLSTR lekko podniósł marżę, a mimo to oferta wskoczyła na pierwsze miejsce rankingu, bo niższy wskaźnik z nawiązką to zrekompensował.

To dokładnie ten mechanizm, przed którym ostrzegamy: bank może oddać Ci część różnicy między WIBOR a POLSTR, a część zatrzymać w marży. Dziś bilans wychodzi na plus dla klienta. Ale różnica między wskaźnikami się zmienia (w maju ok. 0,4 pkt proc., na początku września ok. 0,25 pkt proc., na początku listopada ok. 0,5 pkt proc.), a marża zostaje w umowie na cały okres kredytu.

Innymi słowy: sam fakt, że wskaźnik POLSTR jest dziś liczbowo niższy od WIBOR-u, to dopiero połowa równania. Drugą połową jest marża - a ją bank ustala sam, niezależnie od tego, jaki wskaźnik stoi obok niej w umowie.

Historia się powtarza? Precedens z 2023 roku

To nie pierwsza taka sytuacja na polskim rynku. W 2023 roku ING Bank Śląski jako pierwszy wprowadził kredyty hipoteczne oparte na wskaźniku WIRON, ówczesnym kandydacie na następcę WIBOR-u. Efekt: kredyty na WIRON w tym banku miały wyższe spready (marże) niż porównywalne produkty konkurencji oparte wciąż na WIBOR-ze. Bycie pierwszym bankiem z nowym wskaźnikiem samo w sobie nie przełożyło się wtedy na korzyść dla klienta.

To nie znaczy, że oferta PKO BP z POLSTR-em powtórzy ten scenariusz - ale pokazuje, że "nowy, niższy wskaźnik" i "tańszy kredyt" to dwa różne stwierdzenia, które warto sprawdzać osobno, a nie zakładać automatycznie na podstawie samej nazwy produktu.

Jak POLSTR zachowuje się, gdy NBP zmienia stopy procentowe?

Ponieważ POLSTR jest wskaźnikiem wstecznym - liczonym z uśrednienia stawek overnight z minionego miesiąca - reaguje na decyzje Rady Polityki Pieniężnej z pewnym opóźnieniem względem WIBOR-u, który jako wskaźnik "do przodu" wycenia oczekiwania rynku niemal od razu po komunikacie RPP.

Przesuń tabelę w bok, aby zobaczyć wszystkie kolumny

Znaczenie praktyczne: w cyklu obniżek stóp - a taki cykl trwa w Polsce od zejścia z historycznego szczytu 6,75% do obecnych 3,75% - kredyt na WIBOR-ze zwykle szybciej odda klientowi korzyść z każdej kolejnej obniżki niż kredyt na POLSTR-ze. W cyklu podwyżek relacja się odwraca. Żaden z wariantów nie jest uniwersalnie lepszy - to kwestia tego, w jakiej fazie cyklu stóp ktoś zaciąga kredyt, nie kwestia "nowszy więc lepszy".

Co z moim obecnym kredytem na WIBOR?

Nic. Reforma na razie zmienia ofertę dla nowych kredytów, nie umowy już podpisane. Harmonogram regulacyjny wygląda następująco:

• Od początku 2027 roku banki mają przestać zawierać nowe umowy oparte na WIBOR i WIBID.
• 31 grudnia 2036 roku to planowany ostatni dzień opracowywania i publikacji kluczowych terminów fixingu WIBOR i WIBID (1M, 3M, 6M) - potem nastąpi uporządkowane wygaszenie.
• Konwersja istniejących umów z WIBOR-u nie będzie automatyczna i nie nastąpi na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów. Komitet Stabilności Finansowej uznał, że sam długi okres wygaszania WIBOR-u wystarczy - w zamian projekt ustawy (nr UC132) daje bankowi 9 miesięcy na zaoferowanie klientowi wyboru między stałą stopą a zmiennym oprocentowaniem na nowym wskaźniku, bez podwyższenia marży; odrzucenie oferty oznacza pozostanie na WIBOR-ze.

Warto dodać: średni okres spłaty kredytu hipotecznego w Polsce skrócił się w ostatnich latach do około 9 lat, głównie za sprawą popularności nadpłat. Oznacza to, że większość dzisiejszych kredytobiorców spłaci swój kredyt, zanim konwersja portfela WIBOR-owego będzie miała dla nich jakiekolwiek praktyczne znaczenie. To dobry argument, żeby nie panikować i nie szukać sposobu na "przejście" na POLSTR na siłę - samo się rozliczy albo wygaśnie wcześniej niż WIBOR.

Jedna rzecz jest jeszcze w grze. W opinii do projektu ustawy Narodowy Bank Polski ocenił, że banki powinny móc stosować spread korygujący, czyli dodatkową poprawkę do oprocentowania wyrównującą różnicę między WIBOR a POLSTR, gdy proponują klientom aneks zamieniający wskaźnik. Projekt w obecnym brzmieniu mówi o ofercie bez podwyższenia marży. Ostateczny kształt ustawy nie jest przesądzony, więc gdy dostaniesz od banku propozycję aneksu, porównaj oprocentowanie przed i po, a nie tylko nazwę wskaźnika. Jeśli bank przysłał Ci już aneks, sprawdź, czy musisz go podpisać i co w nim sprawdzić.

Czy wskaźnik wpływa na zdolność kredytową i na warunki RKM?

Na warunki Rodzinnego Kredytu Mieszkaniowego (kredytu bez wkładu własnego) wybór wskaźnika nie ma wpływu: gwarancja BGK i limity cen za metr kwadratowy dotyczą wkładu własnego, a wskaźnik referencyjny decyduje tylko o tym, od czego bank liczy odsetki. Pełne warunki RKM opisujemy w artykule o Rodzinnym Kredycie Mieszkaniowym.

Na zdolność kredytową wskaźnik wpływa za to pośrednio, choć w niewielkim stopniu. Zdolność kredytowa to największa kwota, jaką bank jest gotów Ci pożyczyć. Bank nie sprawdza jej na racie z dnia podpisania umowy, tylko na tak zwanej racie testowej: do oprocentowania kredytu (wskaźnik plus marża) dolicza bufor na wzrost stóp. Rekomendacja S Komisji Nadzoru Finansowego wymaga przy kredytach ze zmienną stopą bufora co najmniej 2,5 punktu procentowego, a przy stałej stopie na min. 5 lat dopuszcza niższy. Im wyższy wskaźnik, tym wyższa rata testowa i niższa zdolność, a im niższy wskaźnik, tym zdolność wyższa. Dokładny sposób liczenia (jaką stopę bank przyjmuje, czy stosuje własne minimum) bywa różny, więc poniżej tylko rząd wielkości, a nie wynik z konkretnego banku.

Przesuń tabelę w bok, aby zobaczyć wszystkie kolumny

Przy tej samej marży niższy POLSTR daje więc około 10 tys. zł (niecałe 3 procent) wyższą zdolność i około 93 zł niższą ratę. Ta przewaga znika, jeśli bank przy przejściu na nowy wskaźnik podniesie marżę o około 0,3 punktu procentowego, a część banków marże podniosła: według zestawienia Bankier.pl z 2 października 2026 marża zmienna w ING wzrosła o 0,19 pkt proc. (obecnie 1,99 i 1,94 pkt proc. w dwóch wariantach oferty), przy czym autorzy zaznaczają, że porównanie nie jest bezpośrednie, bo zmienił się wskaźnik. Przy oprocentowaniu okresowo stałym w okresie stałym wskaźnika w tym rachunku w ogóle nie ma. O zdolności i tak decydują głównie dochód, zobowiązania, limity na kartach i liczba osób na utrzymaniu, a nie wybór między WIBOR a POLSTR.

Brać kredyt teraz, czy czekać na ofertę na POLSTR? Trzy pytania do banku

Odpowiedź zależy od tego, w jakiej sytuacji jest dana osoba, ale w większości przypadków czekanie bezterminowo nie ma uzasadnienia - WIBOR jest wciąż oferowany, a same widełki procentowe różnicy między wskaźnikami są zbyt małe, żeby przeważyć nad utraconym czasem (na przykład wzrostem ceny nieruchomości albo przedłużeniem najmu). Zamiast czekać, warto o trzy rzeczy zapytać bank wprost, niezależnie od tego, czy oferuje WIBOR, czy POLSTR:

• Jaka jest oferowana marża na tle marż, jakie ten sam bank stosował ostatnio przy kredytach na WIBOR dla porównywalnego profilu klienta?
• Czy dostępna jest opcja oprocentowania okresowo stałego - w okresie stałym wskaźnik referencyjny w ogóle nie ma znaczenia, więc dyskusja WIBOR kontra POLSTR jej nie dotyczy.
• Jak wygląda RRSO na reprezentatywnym przykładzie tej konkretnej oferty, i jak wypada na tle innych ofert - w tym wciąż dostępnych ofert na WIBOR w innych bankach?

Kto powinien się tym tematem zainteresować bardziej niż inni: osoby, które biorą kredyt w najbliższych tygodniach i mają wybór między kilkoma bankami - warto zapytać o oba warianty tam, gdzie są dostępne. Dla osób, które spłacają kredyt na WIBOR z lat 2022-2023 i zastanawiają się, czy coś zmienić już teraz, realną drogą pozostaje nie czekanie na konwersję wskaźnika za 10 lat, tylko sprawdzenie, ile realnie dają zaoszczędzić refinansowanie kredytu do innego banku już dziś, przy obecnym poziomie stóp.

Składasz wniosek na WIBOR w ostatnich tygodniach? Pilnuj terminu decyzji

Banki, które przechodzą na POLSTR, wyznaczają ostatni dzień przyjmowania wniosków na WIBOR, a część także ostatni dzień na wydanie decyzji albo podpisanie umowy. Według zestawienia fundacji oHipotece z 7 października 2026 (na podstawie komunikatów banków) ING zostawia na WIBOR 1M wnioski w toku i oparte na formularzu informacyjnym wydanym przed 28 września, z decyzją do 31 grudnia 2026, a Millennium zostawia na WIBOR 6M wnioski zarejestrowane do 30 września, z podpisaniem umowy do 15 grudnia 2026. mBank rozpatruje na dotychczasowych zasadach wnioski złożone przed 7 października. Alior Bank (POLSTR od 3 listopada) pozwala dokończyć na WIBOR wnioski otwarte wcześniej, jeśli kompletny wniosek trafi do analizy w terminie ważności formularza informacyjnego, a Credit Agricole od 29 października wycofał produkty na WIBOR z oferty. Jeśli wniosek utknie, bo brakuje dokumentów albo wycena nieruchomości się przeciąga, może się okazać, że umowę podpiszesz już na POLSTR, z inną marżą. Samo w sobie to nie problem, ale lepiej wiedzieć o tym przy składaniu wniosku niż przy podpisywaniu umowy.

Najczęstsze błędne przekonania

• "Niższy wskaźnik to niższa rata." Nie zawsze - o ostatecznym oprocentowaniu decyduje wskaźnik plus marża, a marżę bank ustala niezależnie.
• "Mój obecny kredyt na WIBOR zaraz się zmieni." Nie. Umowy z WIBOR-em działają dalej, a WIBOR 1M, 3M i 6M będzie publikowany do końca 2036 roku. Wskaźnik w Twojej umowie zmieni się tylko wtedy, gdy przyjmiesz ofertę banku.
• "Trzeba poczekać z wnioskiem, aż wszystkie banki przejdą na POLSTR." Część banków już przeszła, reszta zrobi to do końca 2026 roku. WIBOR jest w nowych umowach dostępny tylko do końca roku, a w niektórych bankach znika z oferty już w październiku albo listopadzie, więc czekanie na "pełny rynek" to kwestia tygodni, nie miesięcy. Różnica między wskaźnikami jest zbyt mała, żeby dla niej odkładać zakup.
• "POLSTR zawsze będzie tańszy, bo tak było w sierpniu." Zachowanie POLSTR-u zależy od kierunku zmian stóp NBP - w okresie obniżek WIBOR reaguje szybciej na korzyść kredytobiorcy.

Przemysław Karaś

Ekspert kredytowy, KDFhipo

W bankowości i pośrednictwie kredytowym od 2006 roku: ING i Noble Bank, następnie Tax Care, Expander i Money Expert. Zna proces kredytowy z obu stron biurka, więc wie, jak analityk w banku czyta wniosek i na czym wnioski najczęściej się wykładają.